全球經濟復蘇背景下，電子工業市場回暖，汽車電子等產業的爆發和新應用場景的不斷涌現使PCB需求大振。受益于此，生益科技、諾德股份、超華科技等PCB產業鏈上市公司2021年業績紛紛報喜。有分析指出，結構性機會顯現，PCB板塊需求旺盛，展望2022年，行業將保持增勢。
上游盈利倍增
據深南電路2021年報引用的Prismark數據顯示，從中長期看，產業將保持穩定增長的態勢。2021~2026年全球PCB產值預計年復合增長率達4.8%。中國大陸地區在2021年基數較高的情況下，復合增長率仍將達到4.6%，增長保持穩健。
PCB產業鏈上游的上市公司去年業績表現不俗。各家年報顯示，上游覆銅板供應商生益科技實現凈利潤28.30億元，同比增68.38%；銅箔供應商諾德股份、嘉元科技分別實現凈利潤4.04億元、5.50億元，分別同比增7409.93%、195.02%；超華科技凈利潤預增1.18億元~1.30億元，同比增449.63%~505.53%。
銅箔產品由于市場供應緊俏，加工費亦有所上漲。據了解，不少公司銅箔產品定價模式是“銅價+加工費”，加工費或銅價上漲都將導致銅箔產品相應增加收入，進而提高產品整體盈利水平。諾德股份內部人士向財聯社記者表示，加工費上漲是公司銅箔產品盈利的主要因素，原材料的上漲可以部分傳導至下游客戶，而且我們也做了套期保值。
年報顯示，深南電路2021年營收139.43億元，同比增20.19%；凈利潤14.80億元，同比增3.53%，小幅微增。以企業通訊市場板和汽車板為核心業務的滬電股份2021年營收74.19億元，同比下滑0.55%；凈利潤10.64億元，同比下滑20.80%。
對業績出現變動，深南電路和滬電股份兩家公司都在年報中表示，疫情對供給側影響仍然存在，產業鏈、供應鏈循環不暢，原材料價格大幅度上漲及芯片供應緊張，對企業形成一定成本壓力。滬電股份同時指出，疊加人民幣升值、5G建設放緩、PCB市場需求波動和競爭加劇等因素影響，公司整體經營面臨多重壓力和挑戰。
面對行業內的缺“芯”問題，前述業內人士表示，從生產端來看，芯片生產企業新產線投產，產能開始逐步釋放。從應用端來看，國外疫情較為嚴重的國家存在開工不足的現象，對芯片的用量會減少，可能有一部分會流入國內。缺芯問題未解決，企業再推新產品也會在設計上想辦法縮小芯片用量來緩解。
“汽車電動化、智能化是趨勢，ADAS(智能駕駛輔助系統)配置越來越多，包括一些智能化輔助跟車駕駛防偏移、防側滑等，驅動PCB用量較快增長。還有新能源汽車的三電系統(電池、電機和電控)也需要PCB進行管控，跟普通油車相比，它的PCB用量可能會有一倍的增長。”上述人士向財聯社記者表示。
另外，“東數西算”背景下，AI、云計算、大數據、8K“超高清”視頻、5G行業應用等領域對算力、數據交互需求的提升以及相關應用場景的拓展，驅動服務器、交換機等網路設備擴容升級，對PCB行業(尤其高頻高速PCB產品)而言，將催生更大想象空間。（摘編自財聯社）
